madrid - El crecimiento de la inversión en vivienda se irá frenando por los cambios regulatorios, según BBVA Research, que anticipa un avance del 4,6% este año y un 4,3% en 2020, tras cerrar el año pasado con un crecimiento del 6,9%. El servicio de estudios de la entidad financiera estima en construcción un avance del 4,8% y del 4,7%, respectivamente.
Así figura en el informe elaborado por el banco, que señala que la contribución de la inversión en vivienda podría no ser tan elevada como esperaba en el anterior informe, al estimar cifras por debajo de su anterior pronóstico. Esto se debe a los cambios regulatorios que “afectan al sector y aumentan la incertidumbre jurídica para el arrendador, reducen los incentivos para la entrada de grandes inversores y que vuelven menos atractiva la compra en regiones con exposición al sector turístico”.
El informe explica que el cierre de 2018 estuvo marcado por una “creciente inseguridad” jurídica motivada por cambios regulatorios en torno a la liquidación del impuesto de Actos Jurídicos Documentados, lo que se plasmó en una desaceleración de la venta residencial, “probablemente transitoria”, de la que “el sector parece no haberse repuesto totalmente en los primeros compases del año”.
Además, considera que los cambios legislativos en torno al mercado del alquiler residencial podrían tener un carácter más permanente, ya que el aumento de la inseguridad jurídica de los arrendadores de viviendas “puede desalentar los incentivos de inversores, tanto particulares como institucionales, e impactar en la oferta de alquileres”. Una circunstancia que podría acusarse más en las regiones con mayor exposición al turismo, también aquejadas por el agotamiento de los flujos de visitantes no residentes, añade BBVA Research.
De esta forma, prevé una revisión a la baja de la inversión en vivienda en el presente bienio, que será algo más intensa en 2019 dado el mayor impacto de los cambios regulatorios, por lo que espera un crecimiento de la inversión del 4,6% en el año en curso, 1,6 puntos porcentuales menos que en el escenario anterior, y del 4,3% en 2020 (1,9 puntos menos). - E.P.
