El Tesoro Público vuelve esta próxima semana a los mercados de deuda y celebrará una subasta de letras a 6 y 12 meses y otra de bonos y obligaciones del Estado, según fija el calendario del organismo dependiente del Ministerio de Economía. El Tesoro inaugurará mañana martes las emisiones del mes de marzo con una subasta de letras a 6 y 12 meses. En la última emisión de este tipo, celebrada el pasado 6 de febrero, el organismo colocó 5.035,03 millones de euros, ofreciendo rentabilidades más elevadas por las letras a 6 meses y por las letras a 12 meses. En concreto, el Tesoro colocó 985,03 millones de euros en letras a seis meses, frente a una demanda de 2.650,28 millones de euros, con una rentabilidad marginal del 3,688%, por encima del 3,635% de la emisión previa.
En la subasta de letras a doce meses el organismo adjudicó 4.050 millones de euros, con unas peticiones de 6.585,14 millones por parte de los inversores, y el interés marginal se colocó en el 3,359%, superando el 3,314% anterior. Pese a elevar la remuneración ofrecida a los inversores por ambas referencias, el interés no alcanzó los niveles máximos en una década logrados el año pasado, que llegaron a superar el 3,8%.
Alta rentabilidad
La mejora de los intereses ofrecidos, en línea con las subidas de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) el año pasado, ha mantenido el apetito inversor de los mercados por los títulos estatales. Así, los inversores particulares están mostrando gran interés por la compra de deuda, principalmente a corto plazo, dada su alta rentabilidad, que creció desde inicios de 2022, especialmente en el caso de las letras a más corto plazo, aunque ya se ha estabilizado. Según los últimos datos publicados por el Banco de España, la alta rentabilidad de los valores a corto plazo ha tenido un efecto muy considerable en la distribución las tenencias de las letras del Tesoro, donde los hogares e instituciones no financieras se han convertido por primera vez en 2023 en los mayores tenedores de este tipo de deuda.
Como muestra, la participación de los hogares en la compra de letras ha pasado de 1.826 millones de euros a cierre de 2022 a 24.428 millones en diciembre de 2023. Así, han incrementado notablemente su participación en el último año, pasando de una cuota del 2,4% en diciembre de 2022 a más del 34% en 2023.
Tras la subasta de letras el martes, el Tesoro volverá a los mercados de deuda el jueves, con una emisión de bonos y obligaciones del Estado. En concreto, el organismo subastará bonos del Estado a 5 años, con cupón del 3,50%; obligaciones del Estado con una vida residual de 7 años y 8 meses y cupón del 0,50%; obligaciones del Estado a 10 años, con cupón del 3,25% y obligaciones del Estado indexadas a la inflación a 15 años, con cupón del 2,05%.
